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啤酒行业2020一季度有望提价?

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啤酒板-V 发表于 2020-2-11 11:58:12 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题

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啤酒板讯,近日光大证券发表研报表示:部分企业明年一季度出现提价预期。

光大证券认为本轮提价的意义在于,在原材料价格有所缓解的时间点,主动提价显示出各啤酒企业对于利润端的诉求较为一致,竞争态势趋向温和。

而对于直接提价带来的利润贡献,考虑到提价范围、返利政策以及局部份额波动等因素,光大证券认为不宜做出过度预测。更应重视高端化及提质增效策略对利润率带来的根本性改善。

此外,广大证券预测:

1)啤酒行业高端化趋势进展顺利。

三季报显示主要企业吨价维持中单位数增幅,中高档产品销量增长显著高于企业平均。

2)原材料成本压力有所缓解。

啤麦价格近期有所回落,尽管存在反倾销调查等不确定因素,但需求疲弱叠加主产区产量提升令增幅收窄明显。瓦楞纸方面中长期国内需求端及出口压力仍在,叠加行业未来几年新增产能规划,不具备大幅上涨条件。玻瓶依然存在环保带来的供给压力,但各企业加强回收率、提升罐化率等措施将平滑该等成本冲击。

3)关厂进程持续,有望释放费用率空间。

各企业减员增效措施正在落实。华润上半年关厂1家,减员5000人,预计全年将有5-8家工厂关闭;青啤同样提出5年关闭10家工厂规划,于今年完成2家工厂优化。

近年来,随着国人啤酒消费升级的需求。有分析认为,去年国内各大啤酒厂商不约而同地加大力度推进中高端产品战略,进入高质发展区,是导致这一结果的首要因素,而啤酒进口量和金额的持续增长也被认为是产销量数据止跌回升的背后推手之一。

据Euromonitor预测,到2020年中国中高端以上的啤酒量的份额将达到30%以上(其中高端占比13.5%,中高端占比17.2%),额的占比将达到60%以上 (其中高端占比42.2%,中高端占比24.9%)。

事实上,消费升级的大环境下,啤酒业的产销反弹,进口稳增,所以,啤酒行业集体涨价,不是没有可能的。

信息来源:综合广大证券研报

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